Небольшой американский городок Спрингвуд захлестнула волна ужасных убийств. В эпицентре этих страшных событий оказались главные герои фильма – школьники. Лучшая подруга Нэнси погибает при очень странных обстоятельствах – девушку обнаруживают мертвой в собственной комнате. На момент убийства она находилась в ней со своим молодым человеком. Парень все отрицает и рассказывает какие-то невероятные истории.
Вскоре каждый из ребят сталкивается с очень жуткими снами, в которых уродливый мужчина с ножами на перчатке преследует их с целью убить. Нэнси замечает, что если получить травму во сне, то проснувшись, она будет реальна. А это означает только одно – если маньяк убьет их подчас сновидений, то в реальности они тоже погибнут.
Мать Нэнси рассказывает ей ужасную историю о человеке по имени Фредди. Много лет назад тот был виновен в убийстве детей, и сейчас его дух вновь обрел силу. Героиня решает, что если у нее получится вытащить злодея из сна в реальный мир, то потом его можно будет убить. Герои вновь погружаются в сон, чтобы сразиться с преступником.